《阴阳路》由四个故事组成。
第一个故事：抄墓碑。
三位电影人到山区露营，其中两人找来三个女生扮鬼捉弄古天乐，不料山上真的有鬼。
蔡少芬提议抄墓碑，古天乐却在抄墓碑时被吓死，其余五人在交谈中才得知多出一个古装女鬼，原来山上真的有鬼，众人被吓得落荒而逃。
天亮后众人去找古天乐，看到古天乐的墓碑以为古天乐死了，随后古天乐的出现才知道没死还活着，原来不是山上有鬼而是他们疑心生暗鬼。
在登船离去时，众人才发现古天乐真的死了，在远处和老伯挥手向他们道别，原来不是疑心生暗鬼而是真的有鬼。
《抄墓碑》出色之处就在于对“是否有鬼”的处理上，真亦假时假亦真，假亦真时真亦假。
而开头晦暗的画调，雷宇扬神经兮兮的解说配以恐怖的音乐，阴森的树林和坟场充分调动观众神经，加上一群好玩的青年，古天乐对死者的不敬。
《抄墓碑》各种离奇的现象，虽然光怪陆离但冥冥之中似乎已经注定。
第一个故事结束，雷宇扬开车误入《千药有醒》片场，刚好对应《抄墓碑》中的线索，活下来的两人是电影人。
在雷宇扬阴阳怪气的解说电影迎来第二个故事：《阴阳路》。
钟丽缇在暴雨夜赶着去相思湾饭店和老公庆祝结婚纪念日，在到饭店这一路却接连发生怪异的事情。
甚至连在《抄墓碑》中已死的古天乐以鬼魂的形式出现在钟丽缇的车上，也出现在其老公的车上。
钟丽缇和丈夫都赶到饭店，但却见不到对方，只能互通电话，这是这个故事最出彩的地方，虽然牺牲了剧情的合理性。
前面两人一连串怪异的事，加上已死的古天乐的出现，究竟是钟丽缇走入阴阳路还是老公走入阴阳路。
答案很快揭晓，丈夫在一场山洪暴发中丧生，而为什么钟丽缇能和老公通电话，答案应该是相思湾饭店。
丈夫在山洪中并未遗弃情人，可见丈夫虽然好色但起码重情义，对妻子的相思之情，让他忘记自己已死，只为赶快奔赴相思湾饭店和妻子庆祝结婚纪念日。
两人一阳一阴，阴阳两隔无法相见，因此才有后来的阴阳两隔仍然在通电话。
这个故事就如《天若有情》这部电影一样，是个悲情的爱情故事。
电影第三个故事：《红噹噹》。
第三个故事以第二个故事好色老公为主角，这个故事很普通，只是很猎奇的玩个鬼玩人。
卖点只在麦家琪性感的身材，大玩香艳场面，唯一的特色是雷宇扬的搞笑演出，最后被鬼揍一顿然后滑稽收场。
《抄墓碑》中活下来的两人，《阴阳路》中戏仿《天若有情》的《千药有醒》刚好上映，小波帮吴志雄买电影票，刚好撞上在《阴阳路》中认识的雷宇扬，所有的线索全部在第四个故事《陀地位》出现并聚集在一起。
电影迎来第四个故事：《陀地位》。
“陀地位”是专门给鬼坐的座位。吴志雄和女友不小心坐在“陀地位”，接下来两人接连遇到鬼。
场景只在厕所、楼梯和院场交替，足球变成人头，无处可循的救命声，群鬼在戏院看电影，人物在一个狭小的空间发生一系列怪异的事所产生的压迫感让人窒息。
特别是那段穿越布帘和楼梯的无限循环，角色在一个封闭的空间惊慌失措，将恐怖放大到无穷大的，而突然出现的红旗袍和双胞胎白衣女孩更让人把心提到嗓子眼。
这个故事最精彩，紧凑剧情所铺垫而诱发的恐怖氛围让人大感恐惧。
最后虽然用“做梦”来自圆其说，电影所发生的一系列怪异现象全部是吴志雄做的一场梦，但当吴志雄掏出电影票时却发现时间是年七月十四。
电影票的日期比正常日期早了三十年，年香港“六七暴动”，51人直接在暴动中丧失性命，这个电影院又是建在坟场上。
虽然电影票不可能写农历，但七月十四是中元节，古时中元节会安排戏子做一场戏专门给鬼看，林正英的《僵尸至尊》就有这桥段，电影院群鬼在看戏正好呼应这一点。
原来这一切并不是梦，是吴志雄撞鬼，走入阴阳路。
《阴阳路》由四个独立的故事组成，虽相互独立而存在，看似没有联系，但衍生出的副线却将几个故事联系起来而构成一个完整的故事。
一部电影四个故事虽然简短但不拖拉，每个故事都能做到跌宕起伏，悬念丛生，通篇又弥漫着惊悚气氛，结局又能让人意想不到。
特别是《抄墓碑》和《陀地位》对“是否有鬼”的处理上，每次出现新的线索证明没鬼后，剧情再反转，反推回去证明有鬼存在。
纵观整部电影，不像西方电影玩弄血腥，偶尔卖弄惊悚但又夹杂着喜剧，虽有迷信的元素，但却是建立在传统的伦理道德之上，在让人大声尖叫的同时，为人处世之道往往渗透其中。
世上怪异的事确实存在，科学也无法解释清楚到底是怎么回事，信也好不信也可以，但起码要懂得尊重。
逝者已逝，已安眠于地下，但古天乐玩弄已逝之人的遗骸，这是一种对死者不尊，不道德的体现。
《抄墓碑》中几年轻气盛的青年因为贪玩无度最后导致悲剧的发生，已死的古天乐才意识到自己的错，才对蔡少芬说的：“以后不要这么贪玩了。”
而电影中的鬼都没有害人，只是偶尔上演惊悚一吓。
“鬼婆专业户”罗兰虽然每次出场总能让人惊魂未定，虽然罗兰以鬼的形式出现，但每次出场都给角色善意的忠告，滑稽幽默之余又和雷宇扬的解说吻合，“鬼其实不可怕。可怕的反而是你身边的人，千万要带眼识人”。
对了，你相不相信这世上有鬼？