杀敌一千自损八百 沙特将首度向国际市场发债-华尔街见闻
迫于财*压力，沙特首次决定在国际市场发债融资，五年内可能将债务比由不足7%升至50%。去年以来沙特坚持以不减产打击生产成本较高的产油对手，这种策略看来既伤人也害己。英国《金融时报》援引沙特官员讲话称，可能明年1月开始敲定发债，银行还没有收到委任，一些贷款机构倒是发出了指导国际市场发债的方案；沙特可能将债务与GDP之比五年内提高到50%，预计今年占比6.7%，明年为17.3%；发债、补贴改革、税收和私有化所得将用于减少*府收入对石油等碳氢化合物的依赖；沙特*府寻求建立监管发售地方和国际债券的管理处。《金融时报》认为，寻求通过公开市场发债融资突出表明，沙特*府的财*收入深受国际油价大跌影响。截至今年9月的过去12个月内，沙特的外储由7370亿美元的高位降至6470亿美元的三年来低谷。今年夏季，沙特开始为弥补财*赤字发行国内债券。沙特官员称，未来12-18个月，*府还会在国内发债，但发债融资需要多元化，向全球扩张，给国内私人部门贷款留下可用的流动性。沙特官员还提到，沙特*府已经采取多项减支措施，如削减部门预算、从严管理财务收支、要求所有价值超过1亿沙特里亚尔的项目均需重新审批，还中止了往年第四季度增加的可自由支配开支。沙特高官否认本国有举债和外储的问题，称正在制定创收的方案。但上月国际信用评级机构标准普尔已经将沙特的评级由AA-/A-1+下调至A+/A-1，称如果沙特*府不能持续大幅降低中央*府的赤字，还可能降级。沙特财*部愤怒地将称降级不公正。下图可见，随着国际油价下跌，沙特经济增长放缓。去年11月的峰会上，在全球供应过剩不断压低国际油价的背景下，沙特为首的石油输出国组织（OPEC）国家出乎市场意料，并未像以往那样决定以减产推动国际油价回涨，而是坚持当前的产出目标，意图打击生产成本较高的美国页岩油生产商等竞争对手，保住自身市场份额。受OPEC决策影响，去年下半年油价暴跌50%以上。今年OPEC坚定立场，油价也一再创新低，至今徘徊在每桶50美元下方的近六年低位。上周路透获得的OPEC机密文件草案显示，OPEC内部对油价前景非常悲观，预计到2019年全球原油市场仍面临需求下滑压力，油价只会以每年5美元/桶速度回升。报告中，OPEC成员伊朗和阿尔及利亚建议，改变当前以高产量捍卫市场份额的策略，改回此前以调整供应推升油价的方式。昨日华尔街见闻文章还提到，尽管油价持续低迷，沙特仍誓不减产。沙特阿拉伯国家石油公司的董事长Khalid al-Falih上周末表示，目前公司没有减产计划，将生产足够的石油来满足客户需求。他还称，预计原油市场2016年恢复平衡。这表明沙特无意在今年12月4日的Opec会议前改变*策。
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